轻巧的镜腿之间，藏着的不只是镜片和传感器，而是资本、供应链和消费习惯正在重新排位的下一个入口。
双十一期间，智能眼镜品类成交额被放大成“爆款”：天猫数据显示该品类成交额同比飙升25倍，其中Rokid、雷鸟、影目等成为排头兵。与此同时，资本市场没有缺席这场狂欢：据统计，今年智能眼镜领域已完成23轮融资，多家企业拿到数千万乃至亿元级别融资，Viture获1亿美元大单，影目科技拿到超1.5亿元人民币，雷鸟年内完成3轮融资。消费数据和钱紧密地绑在了一起，FOMO感扑面而来。
行业热度背后，是技术路径与产品形态的双重进化。业内口径一致的变化是：智能眼镜不再只是“显示外设”，而是开始承担“理解与交互”的任务——实时翻译、拍照理解、AR导航和支付场景已从实验室掉到货架上。IDC报告指出，2025上半年全球智能眼镜出货量达到406.5万台，同比增长64.2%；中金预测到2028年出货或达3500万部，长期增长曲线被市场普遍看好。
行业观察者把这场浪潮的核心逻辑归为三点：产品形态的“轻薄化+续航/算力折中”、生态服务（导航/支付/电商）与线下体验的结合、以及供应链量产化带来的成本下降。影目科技的INMOGO3支持261种在线语言、9种离线双向对话；阿里夸克通过把高德导航、支付宝、淘宝识物嵌入眼镜界面，把“无手操作的生活服务中枢”变成了现实场景中的卖点。
“AI眼镜对AI产业的重要性仅次于AI本身。”在2025世界VR产业大会上，雷鸟创新创始人兼CEO李宏伟这样断言。他们的论点并非危言耸听：从光学模组、光波导到专用NPU（神经处理单元），每一环技术突破都能直接影响终端体验和成本曲线。资本因此不仅投品牌，也在沿着产业链向上卡位：核心光学、封装、算法与软硬集成成为融资热点。
地区层面，广东正以产业聚合优势抢占先机。珠三角集成了光学设计、精密制造与软件开发的完整链条，约占全国厂商40%。Wind数据显示，AI穿戴设备指数（884134.WI）年初至11月已涨超28%，广东相关成分股占比显著，从供应链到代工再到整机品牌，区域协同效应正在放大。
资本的热情带来两类后果：一是加速产业化与产品下沉，二是放大了“赛道分化”的风险。头部品牌和关键器件厂商更容易获得资源与量产节奏优势，中小厂商若缺乏技术护城河或品牌渠道，很可能被快速淘汰。更大的不确定性还在于监管与用户接受度：隐私、人脸识别与录音功能的合规边界正在各地被重定义，生态合作（支付、地图、内容）也可能触发平台间的博弈。
艾媒咨询的张毅给出的判断是务实而谨慎的：“智能眼镜具备将语音、视觉与AR叠加的潜力，未来几年会向大众市场扩散，但真正的赢家是那些能在‘软硬结合+渠道+场景化’上做出闭环的企业。”换言之，单打独斗的产品很难长期维持溢价，生态与体验才是资本最终押注的方向。
回到投资与消费两端：如果你是厂商，今天是加速研发与建立渠道的窗口期；如果你是资本，赛道内部分化将决定回报的节奏与路径；如果你是消费者，则面临的是更多样、更聪明但也更复杂的选择——你愿意把生活服务、支付和导航交给一副眼镜吗？价格、隐私、续航、体验，哪个是你先检验的那一项？
文章末了留个开放式问题：在这轮被“资金+供应链+需求”三重推高的浪潮里，你会选择第一批尝鲜、稳健观望，还是考虑押注赛道里的某一环（比如光学模组/算法/内容）？评论区聊聊你的理由和担忧。
参考来源：
- 21世纪经济报道：《一年23轮融资，AI智能眼镜引爆资本市场》｜转载自东方财富｜2025-11-08：https://finance.eastmoney.com/a/202511083558884475.html
- IDC 报告（摘要）：全球智能眼镜市场出货数据与预测｜2025-10（原文检索：IDC官网）
- Wind 数据平台：AI穿戴设备指数（884134.WI）行情与成分股数据｜2025-11（Wind）